New U.S. loan rates make it cheaper to borrow for college

Reuters – The cost of borrowing money for college in the United States just got a little bit cheaper.

The federal government lowered interest rates for student loans starting July 1. New rates for direct undergraduate loans are 4.53%, down from 5.05%. Graduate direct unsubsidized loans are 6.08%, down from 6.6% and Parent PLUS loans are 7.08%, down from 7.6%.

The average undergraduate will save $199 in borrowing costs during the next academic year, according to calculations by Credible.com, a marketplace for private student lenders. In aggregate with graduate and parent loans, that amounts to $3 billion in overall interest savings.

Unfortunately, this rate cut will not affect the estimated $1.6 trillion already owed in student debt, because the changed rates only apply only to new loans.

All this will come as news to many students who take out federal loans for college, even though it was announced months ago.

When families call financial aid expert Mark Kantrowitz for help, they often do not know their loan balance, servicer or interest rate.

“Students might have a subsidized federal loan and an unsubsidized loan each year, so that’s eight, maybe 12 if their parents also have loans, and managing that can be challenging,” said Kantrowitz, publisher and vice president of research at savingforcollege.com.

Federal student loans do not come with the same kind of disclosure documents as mortgages, which detail the interest rate, monthly payments and applicable rules for repayment. They do not even have the same rules as private student loans, which are required to provide rate disclosures.

“Financial award letters and net price calculators make it unclear how much you are borrowing, so it’s no wonder that students are in over their heads,” Kantrowitz said.

One risk of the lower rates is that students will think they can borrow more, but this could lead to risky borrowing.

“This is just for one year’s loans,” cautioned Kantrowitz. “Regardless of the interest rate, you’re still paying back principal.”

Another risk is that students may be tempted to refinance prior loans, especially if they see aggressively advertised low rates on the private market.

Even those in the private student loan business say that federal student loans are usually a better deal for undergraduate students, because there are more consumer protections and income-based repayment options along with no co-signing requirements.

For graduates and parents, the math might be different. If you are a parent with good credit, private rates are competitive, said Christine Roberts, head of student lending for Citizen’s Bank.

However, it is not always easy to compare borrowing options. The place to start is studentloans.gov, where you can see your federal loan information.

For those loans, families need to be aware that any listed interest rate also comes with fees, which would drive up the actual cost of borrowing. On the private loan side, your credit score or other underwriting factors could disqualify you for the advertised rates.

Simply knowing the difference between an interest rate and an annual percentage rate (APR), which rolls up all the costs of a loan, is important financial literacy, said Joel Frisch, head of Americas at Prodigy Finance, a UK-based firm that specializes in lending to international graduate students.

“If one loan is 6% with a 1% fee and one is 5% with 4% application fee, it’s really hard if you just look at interest rates,” Frisch said.

The bottom line is to take your time. “If you are taking on the debt of a small mortgage, take more than 60 seconds thinking about it,” Kantrowitz said.

A recent Duke University study showed that students who take the time to think about how much they are borrowing and what it is used for ended up taking thousands less in loans.

Duke is now in its second year of issuing a spring debt letter to each student, which details their loans and gives a ballpark estimate of what monthly payments will be after graduation.

“The first time we sent it out, we got two phone calls within the hour from concerned students,” said Irene Jasper, Duke’s director for the office of student loans and personal finance. “That was pretty cool.”

Weronika Książkiewicz o reakcji partnera na jej nową fryzurę: “Zakochał się w długowłosej blondynce, a dostał WYŻYŁOWANEGO CHŁOPCA”

Weronika Książkiewicz o reakcji partnera na jej nową fryzurę: “Zakochał się w długowłosej blondynce, a dostał WYŻYŁOWANEGO CHŁOPCA”

pokazać ukochanego. Jak przyznała w rozmowie z Pudelkiem to, że w końcu pochwaliła się za pośrednictwem instagramowego profilu pochodzącym z Izraela o 19 lat starszym partnerem, spowodowane było ogromną tęsknotą. Zakochana Książkiewicz w związku z pandemią koronawirusa wciąż nie może zobaczyć się z przebywającym za granicą niejakim Hezim.Idąc śladem wielu koleżanek i kolegów z branży,… [Read more]

Kayah i Steczkowska pokłóciły się o pieniądze. Jusia odpowiada zazdrosnej koleżance: Dotacja nie może trafić

Kayah i Steczkowska pokłóciły się o pieniądze. Jusia odpowiada zazdrosnej koleżance: Dotacja nie może trafić

CW 01.06.2020 09:40 Nawet w czasie pandemii dochodzi do zgrzytów miêdzy gwiazdami. Tym razem w roli g³ównej Justyna Steczkowska i Kayah. Posz³o o dotacjê od pañstwa. Justyna Steczkowska nie bez powodu nazywana jest jedn± z diw polskiej sceny muzycznej. Artystka od lat prê¿nie dzia³a w swojej bran¿y, skupiaj±c siê na prezentowaniu fanom nowej twórczo¶ci i… [Read more]

Horoskop, poniedziałek 1 czerwca 2020

Horoskop, poniedziałek 1 czerwca 2020

Foto: Shutterstock Horoskop, poniedziałek 1 czerwca 2020 – Shutterstock Horoskop dzienny na poniedziałek 1 czerwca 2020 roku. Horoskop przyda się wszystkim tym, którzy chcą odnaleźć swoją najbliższą przyszłość w gwiazdach. Czy dziś możesz liczyć na dużo szczęścia? A może horoskop dzienny na 1 czerwca podpowie ci, żeby dziś unikać stresujących sytuacji. Sprawdzamy horoskop dzienny na… [Read more]

Marek Pęk: Będziemy robić wszystko, żeby zmienić układ sił w Senacie

Marek Pęk: Będziemy robić wszystko, żeby zmienić układ sił w Senacie

Wcale nie jest powiedziane, że pan marszałek Grodzki będzie marszałkiem Senatu do końca kadencji. Będziemy robić wszystko, żeby zmienić układ sił w Senacie – powiedział w Radiu ZET senator PiS marek Pęk, wicemarszałek. Pęk przyznał, że źle ocenia marszałka Senatu Tomasza Grodzkiego jako polityka i często na niego narzeka. Grodzki z kolei, uważa senator, próbuje… [Read more]

Sprawdź, kiedy nie zapłacisz ZUS-u
Fakty Miami

Sprawdź, kiedy nie zapłacisz ZUS-u

Od 30 maja sprawdzisz na PUE ZUS stan złożonego wniosku o zwolnienie z opłacania składek. Dzięki temu będzie można się dowiedzieć, kiedy nie trzeba będzie zapłacić ZUS-u. Zakład Ubezpieczeń Społecznych wprowadził nową funkcję na Platformie Usług Elektronicznych. Od 30 maja przedsiębiorcy sprawdzą stan swojego wniosku o zwolnienie z opłacania składek w ramach wsparcia z tarczy antykryzysowej. Te… [Read more]

Trump zaprowadzony do schronu. Jeden z najwyższych stanów zagrożenia

Trump zaprowadzony do schronu. Jeden z najwyższych stanów zagrożenia

“New York Times” donosi, że w czasie protestów przed Białym Domem, które trwają od piątku 29 maja, prezydent Donald Trump został na godzinę sprowadzony do podziemnego schronu. Informację tę potwierdziło Secret Service. W amerykańskich miastach trwają rozruchy wywołane zabójstwem George’a Floyda. Afroamerykanin zmarł po interwencji policji. Udział w aktach przemocy w czasie demonstracji członkowie i zwolennicy administracji oskarżają bojówki Antify. Prezydent USA Donald Trump ogłosił… [Read more]

Nie tylko SpaceX. Boeing CST-100 Starliner

Nie tylko SpaceX. Boeing CST-100 Starliner

Boeing to druga firma, która oprócz SpaceX przygotowuje kapsułę wynoszącą astronautów w przestrzeń kosmiczną. Podobnie, jak w przypadku firmy Elona Muska, CST-100 Starliner ma być konstrukcją wielokrotnego użytku. Boeing CST-100 Starliner, to kapsuła wielokrotnego użytku, która została wyprodukowana przez Boeinga w ramach programu NASA Commercial Crew Development. Głównym celem konstrukcji jest transport załogi do Międzynarodowej Stacji… [Read more]

Zainteresowanie kluczowym piłkarzem Legii. Michniewicz: Konkretny klub z Anglii

Zainteresowanie kluczowym piłkarzem Legii. Michniewicz: Konkretny klub z Anglii

SPORT

Kilka dni temu Jerzy Brzêczek w rozmowie z portalem “£±czy nas pi³ka” przyzna³, ¿e planowa³ podczas towarzyskich marcowych spotkañ sprawdziæ w reprezentacji Mateusza Wieteskê. Obroñca Legii Warszawa jeszcze do niedawna by³ pewnym punktem m³odzie¿ówki prowadzonej przez Michniewicza, a w niedalekiej przysz³o¶ci wydaje siê, ¿e doczeka siê debiutu w doros³ej kadrze. Selekcjoner Polski U-21 w rozmowie z… [Read more]

PKO Ekstraklasa. Lechia

PKO Ekstraklasa. Lechia

SPORT

Choć trybuny podczas meczu Lechia Gdańsk – Arka Gdynia (4:3) były puste, to kibice i tak znaleźli sposób na to, by wszcząć zamieszki. Doszło do nich w miejscach, gdzie transmitowano derby Trójmiasta. Interweniowała policja. Mateusz Domański 01 Czerwca 2020, 10:24 Getty Images / Policja Dziennikarz Radia ZET Maciej Bąk podał na Twitterze, że policja wylegitymowała… [Read more]

Koronawirus w Polsce. Dzieci już nie wrócą do szkół. MEN ogłasza decyzję
Polska

Koronawirus w Polsce. Dzieci już nie wrócą do szkół. MEN ogłasza decyzję

– Nie ma już potrzeby przywracania tradycyjnych zajęć w szkołach w tym roku szkolnym. Mamy nadzieję, że będzie to możliwe od września – poinformował minister edukacji Dariusz Piontkowski. I zaprezentował wytyczne dotyczące wakacyjnego wypoczynku dla dzieci i młodzieży.Minister Dariusz Piontkowski poniedziałkową konferencję na temat dokończenia roku szkolnego 2019/2020 zaczął od życzeń z okazji Dnia Dziecka.… [Read more]